(EFE) La multinacional espanyola de fragàncies, moda i cosmètica Puig avança en la fusió amb la nord-americana Estée Lauder en una operació valorada en 50.000 milions d’euros, segons un informe del banc financer i d’inversions Jefferies remès aquesta setmana als seus clients.
El banc d’inversió ha actualitzat la seva anàlisi borsària de Puig donant per fet que l’acord s’acosta i ha manifestat que es tancarà en les pròximes setmanes, citant informacions de l’agència nord-americana Bloomberg.
Jefferies preveu que l’operació consisteixi principalment en accions, que uniran les famílies Lauder i Puig, i ha recordat que Puig va posposar la junta general d’accionistes prevista per al 14 d’abril (i la presentació de resultats), cosa que atribueix a la proximitat de la fusió entre les dues marques.
Estée controlaria el 26,7 %
En aquest escenari, el banc ha modelat per al seu estudi borsari una operació financera que s’estructuraria en un component del 80 % en accions i un 20 % en efectiu per als accionistes de Puig, cosa que suposaria una prima del 30 % sobre el preu “no alterat” de l’empresa catalana.
A més, l’informe del banc estima que la fusió atorgaria a la família Estée un 26,7 % de control econòmic i que la família Puig es quedaria amb el 21,7 %, mentre que la resta es repartiria entre els accionistes d’Estée Lauder (43,6 %) i els minoritaris de Puig (8 %).
D’aquesta manera, la combinació permetria mantenir la direcció estratègica de Puig dins del futur grup i mantenir Marc Puig com a part del consell d’administració de la nova Estée Lauder, segons els pronòstics del banc.
Vendes properes als 20.000 milions el 2027
A més, calcula que el nou grup aconseguiria unes vendes combinades properes als 22.000 milions de dòlars (19.048 milions d’euros en el canvi actual) en l’exercici 2027, amb un marge d’ebitda proforma que podria superar el 20 % gràcies a unes sinergies de costos estimades en 375 milions de dòlars (324,7 milions d’euros) sobre despeses de venda, generals i administratives.
En tot cas, Jefferies manté la seva recomanació de compra sobre Puig, amb un preu objectiu revisat de 20 euros per acció, davant dels 20,5 euros anteriors, la qual cosa suposa un potencial de revaloració des dels 17,5 euros per títol de l’últim tancament.
Quan està a punt de fer dos anys que va sortir a la borsa espanyola, Puig, propietària de marques com Rabanne i Charlotte Tibury, va informar al març que mantenia converses amb Estée Lauder per a una possible combinació de negocis que implicaria la fusió de les dues companyies, anunci que va fer caure Puig un 1 % a l’Ibex aquella jornada.
Si es confirma la fusió, reconfiguraria el mapa de la cosmètica global en crear el tercer grup del sector per capitalització, que Jefferies valora en 50.000 milions d’euros.
